“實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”。中共中央政治局12月9日召開會(huì)議，對(duì)2025年經(jīng)濟(jì)工作作出重要定調(diào)。

貨幣政策立場(chǎng)的變化，迅速被海內(nèi)外捕捉到。

“中國(guó)放松貨幣政策，這是自2011年以來(lái)的首次重大轉(zhuǎn)變。自2011年以來(lái)，中國(guó)貨幣政策始終堅(jiān)持穩(wěn)健的政策定位。”彭博社報(bào)道稱。

清華大學(xué)中國(guó)發(fā)展規(guī)劃研究院常務(wù)副院長(zhǎng)董煜對(duì)三里河表示，從一攬子增量政策其實(shí)已看出貨幣政策寬松的跡象，此次正式釋放出適度放松貨幣政策的信號(hào)，這符合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)需要，也與已經(jīng)出臺(tái)的政策緊密銜接，符合市場(chǎng)期待。

宏觀調(diào)控基調(diào)，有重大變化。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)，實(shí)施更加積極有為的宏觀政策。

董煜表示，會(huì)議首次用了“更加積極有為的宏觀政策”這一宏觀政策的總體提法，加上“更加積極”“適度寬松”“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”的組合性提法，意味著從一攬子增量政策延續(xù)到明年經(jīng)濟(jì)工作，這一輪宏觀調(diào)控在政策的力度、廣度和深度上，都是空前的。

會(huì)議指出，明年要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)，守正創(chuàng)新、先立后破，系統(tǒng)集成、協(xié)同配合。這相比今年穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破的基調(diào)，內(nèi)涵更加豐富。

董煜認(rèn)為，這體現(xiàn)了明年宏觀調(diào)控政策既強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新進(jìn)取，也強(qiáng)調(diào)綜合平衡。

宏觀調(diào)控力度，預(yù)期會(huì)更大。

加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求……這些表述令市場(chǎng)情緒振奮。

董煜表示，會(huì)議還明確提出要充實(shí)完善政策工具箱，意味著在原有的基礎(chǔ)上可能會(huì)根據(jù)實(shí)際擇機(jī)推出新工具，這是需要關(guān)注的。

粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒對(duì)三里河說(shuō)，這意味著宏觀調(diào)控力度更大、更具針對(duì)性和前瞻性、更強(qiáng)調(diào)效果。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨內(nèi)部總需求不足和外部全球經(jīng)濟(jì)疲軟、美對(duì)華加征關(guān)稅等壓力，非常之時(shí)當(dāng)有非常之舉、化壓力為動(dòng)力。超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)講究前瞻性，走在預(yù)期前面，有利于穩(wěn)定預(yù)期、穩(wěn)定總需求進(jìn)而夯實(shí)經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)。

三里河注意到，會(huì)議通稿中13次提到了穩(wěn)字，包括穩(wěn)住樓市股市，穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力，穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資，等等。

董煜表示，會(huì)議提到防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)和外部沖擊，在明年外部沖擊可能加劇的背景下，需要提前做好應(yīng)對(duì)。

羅志恒認(rèn)為，會(huì)議政策基調(diào)積極，可預(yù)期會(huì)有更大的政策和改革力度，而且政策的前瞻性和預(yù)期管理將明顯增強(qiáng)，以內(nèi)部的需求擴(kuò)大和經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升來(lái)應(yīng)對(duì)不確定的外部環(huán)境。

前三季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)4.8%，外界很關(guān)心今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)能否完成。此次會(huì)議釋放了積極信號(hào)：全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)將順利完成。

在董煜看來(lái)，這意味2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)完成5%左右的增長(zhǎng)目標(biāo)有把握了。

羅志恒認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)總體走出了V型走勢(shì)，尤其是一攬子增量政策出臺(tái)之后，市場(chǎng)預(yù)期回暖，投資和消費(fèi)明顯回升，房地產(chǎn)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，將有力地支撐今年實(shí)現(xiàn)5%左右的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。

這也說(shuō)明，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒有變。

按照慣例，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將于近期召開，屆時(shí)將勾勒出明年中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作更為具體的路線圖。